欧盟统计局在周五发布的一份初步报告中称，欧元区8月份通胀率降至1.0%。然而，由于债券市场大幅上涨导致市场通胀预期下降，7月份广义CPI同比增长1.0%，这将风险平衡转向通缩，而通缩需要采取量化宽松和存款利率下调等措施应对。

不包括食品和燃料的核心通胀率仍为0.9%，与预期相符。

消费者通胀已降至2016年11月以来的最低水平，削弱了多年来前所未有的货币刺激措施。

欧洲央行管理委员会将于9月12日召开会议，预计会上将决定下调存款利率(可能至-0.6%)，并重启每月400亿欧元的量化宽松政策。一方面，贸易战的不确定性(包括对欧洲商品可能征收的关税)，主要贸易伙伴经济增长放缓，以及德国制造业转向衰退，为重启量化宽松提供了理由。尽管如此，委员会的传统鹰派人物，如Lautenschlager、Weidmann、Knot，都表示支持使用紧急措施来应对具体的威胁——衰退。官员们表示，在不确定性增加的情况下，在不存在巨大通缩风险的情况下采取行动是不合适的。

值得注意的是，主要的经济指标——商业环境和信心在8月份意外地加强：

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然而，欧元对批评充耳不闻，在很大程度上也忽视了疲软的数据。

欧洲央行的问题在于，自2013年以来，尽管长期的经济增长创造了1000万个新就业岗位，但通胀率长期落后于目标值。从理论上讲，这种扩张应该会将通胀加速至可接受的水平，但这受到了一些因素的阻碍，如劳动力市场的隐性疲弱、经济中服务水平的不断提高、生产率的下降和人口老龄化。另一个困难是来自海外的经济挑战的增长，比如贸易战、英国退欧，当然，货币政策对这些挑战是无效的。

市场一致认为，新量化宽松政策最多只能维持消费者和企业的乐观情绪，并延长疲软的再融资环境。

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