Finfakty

50 человек потеряли триллион

С начала 2020 года богатейшие люди мира, которые входят в топ-500 по версии Bloomberg, потеряли почти $1 трлн на фоне распространения коронавируса и падения цен на нефть.

По данным Bloomberg, 12 марта совокупные потери 500 богатейших людей мира составили $331 млрд, что стало крупнейшим однодневным падением за всю восьмилетнюю историю рейтинга богатейших людей агентства. Это довело суммарные потери бизнесменов из топ-500 до $950 млрд с начала года. Всего они потеряли 16% от совокупного состояния. В начале года суммарное состояние богатейших людей мира насчитывало рекордные $6,1 трлн.

«Эти накопления были уничтожены событиями последних четырех дней после того, как страх распространения пандемии и рухнувшие цены на нефть привели рынок в панику».

BFPchannel

ФРС только что опустил ставку на 1 п.п. до 0-0.25%, также объявил о покупке ценных бумаг на 700 млрд долларов. Это решение было объявлено во внерабочее время и лишь спустя небольшое время после предыдущего несколько неожиданного снижения ставок.

Ситуация выглядит крайне серьезной, и есть основания полагать, что дальше будет ещё хуже. Во многом похоже на панику. В некотором роде поведение напоминает экстренное поднятие ключевой ставки с 10.5% до 17% нашим ЦБ поздно вечером 15 декабря 2014. Все хорошо помним, что происходило 16 декабря 2014.

Вовсе не уверен, что это экстренное снижение ставки «убедит» рынки не падать на предстоящей неделе.

FINASCOP

QE 4 или "НЕ QE", или просто QE

ФРС, не дожидаясь регулярного заседания запустил программу поддержки экономики и рынков в условиях коронавируса со следующими параметрами:

1) Выкуп любых видов treasuries на $60 млрд до 13 апреля

2) Проведение одномесячных и трехмесячных репо на $1.5 трлн

3) Проведение 2 раза в неделю двухнедельных репо на $45 млрд

EUR/USD отреагировал стремительным взлетом на 1.5 фигуры от min дня и судя по масштабам программы тренд на ослабление USD продолжится в краткосрочной и среднесрочной перспективе по направлению к 1.15 -1.18.

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

Вот и QE4

На этот раз это несомненно: ФРС начал QE4. ФРС Нью-Йорка будет выкупать $60 млрд трежериз любого срока до погашения в пропорции к обращающимся на рынке выпускам до 13 апреля. Не стоит сомневаться, что она продолжит это делать и после. О чем по-видимому объявит уже в ходе своего заседания на следующей неделе, одновременно с понижением Fed Funds rate на полпроцента.

Помимо этого ФРС сегодня проведёт трёхмесячное репо на $500 млрд, а завтра проведёт ещё одно трёхмесячное репо и ещё одно одномесячное- оба по $500 млрд. И так будет теперь продолжаться каждую неделю. Это в дополнение к $175 млрд репо каждый день. И по $45 млрд двухнедельных репо дважды в неделю. Впечатляет. Это не ЕЦБ.

До сих пор ФРС выкупала только короткие билз, векселя. Так что теперь это точно QE4. На следующей неделе они скажут, что оно бессрочное. Ликвидности будет море. $ ослабнет. Рынки должны начать дышать. А там и Конгресс устроит фискальный стимул.

Конец капитализма

Учитывая беспрецедентные меры вмешательства государства в рынки (двойное понижение ставки, выкуп облигаций всех сроков погашения, потом объявление программы выкупа облигаций на $700 млрд, потенциальный рост объема баланса ФРС сразу на 35% за счёт новых операций репо, понижение резервных требований для банков, глобальное предложение $ через операции своп и тд)...

...Можно сказать, что когда этот кризис закончится, главной переменой будет:

Конец капитализма

OptionsWorld

Несмотря на локальный пятничный позитив, закрываем неделю рекордным в этом тысячелетии недельным падением по целому ряду инструментов.

Что больше всего напугало участников: а) коронавирус официально перерос в пандемию

б) ценовая война на рынке нефти. Саудовская Аравия демпингует (делает цены неконкурентноспособно низкими), Россия не соглашается на уступки. Дополнительно решили наращивать добычу также Ирак, Нигерия .....

Впрочем есть и определенные плюсы:

США и Китай на текущих уровнях присматриваются к покупкам нефти, США также решили пока не продавать черное золото из стратегических резервов.

Ликвидность льется на рынки нескончаемым потоком (на этой неделе добивался позитив от ЕЦБ, ФРС, Банка Китая и Банка Англии)

В запасе: у РФ пока не задействованы в полной мере резервы (возможна поддержка в виде скупки ОФЗ в крайнем случае и увеличение продаж валюты). Т.к., напомню в ОФЗ более 30% нерезидентов, бегство которых может вызвать обвал на рынке облигаций. Возможны также дополнительные фискальные стимулы в виде послабления налоговой нагрузки для целых секторов в отдельных странах.

Наибольший риск идет из Китая, где при самом негативном сценарии может начаться череда дефолтов компаний, которые могут привести к полноценному мировому кризису.

Раздутый со стороны СМИ риск: Коронавирус (если паника будет набирать обороты, то это сильно ухудшит текущую ситуацию).

Мой базовый сценарий: Снижение напряженности на рынках с некоторым отскоком вверх в ближайшие недели. Затем ухудщение ситуации и еще одна волна снижения.