Данные в пятницу показали, что во втором квартале 2020 года произошло самое сильное падение ВВП Еврозоны за всю историю. Но рынки живут будущим, и для ЕС экономические перспективы более радужны чем для США, охваченной новой волной коронавируса.
ВВП Еврозоны во втором квартале сократился на 12.1% по сравнению с предыдущим кварталом. Так плохо в экономическом отношении ЕС никогда себя не чувствовал. И хотя выпуск постепенно восстанавливается, история с V-образной динамикой не находит подтверждения в реальности.
Глубина падения не сильно различалась между ключевыми экономиками, такими как Германия, Франция и Италия. Их потери в выпуске находились между 10-14%. Тревожным «выбросом» оказалась динамика Испании, где сокращение ВВП составило более 18%. Так как часть ограничительных мер пришлось восстановить в Испании, растут ожидания, что она будет отставать от других крупных экономик блока. Если говорить о других странах блока, падение в целом оказалось меньше ожидаемого, что оправдывает недавнее укрепление евро против доллара.
В тоже время появляется все больше признаков позитивного третьего квартала. Потребительская инфляция неожиданно ускорилась до 0.4% в июле, в июне и в мае она составляла 0.3% и 0.1%:
Исключая топливо и продукты питания цены выросли аж на 1.3%. Большим плюсом для позитивных рыночных настроений оказался рост цен на индустриальные товары (+1.7%), т.е. это сигнал улучшения ситуации с экспортом. Тем не менее инфляция цен на услуги замедлилась с 1.2% до 0.9%, что говорит о постепенно затухании потребительского импульса от фискального стимулирования.
Одним из важных факторов инфляции в ЕС, который в августе внесет отрицательный вклад является перенесение сезона распродаж. Так, например инфляция сильнее всего ускорилась в Бельгии, Италии и Франции (с 0.2% до 1.7%, с -0.4 до 0.9%, и с 0.2% до 0.9% соответственно) где сезон распродаж был перенесен на август. С учетом ослабления инфляции в услугах, распродажи будут сдерживать инфляцию в следующем месяце.
Последние данные по экономике показывают, что риски для ЕС явно смещены в сторону ускорения роста, однако позитивные перспективы легко может перечеркнуть новая волна коронавируса (как показывает пример США). Пока явных признаков ускорения заболеваемости нет, у EURUSD мало стимулов думать о развороте.
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям. Точка зрения, информация или мнения, выраженные в тексте, принадлежат исключительно автору, а не работодателю автора, организации, комитету или другой группе, физическому лицу или компании.
Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.
Предупреждение о рисках: CFD-контракты – сложные инструменты, сопряженные с высокой степенью риска быстрой потери денег ввиду использования кредитного плеча. 75% и 75% розничных инвесторов теряют деньги на торговле CFD в рамках сотрудничества с Tickmill UK Ltd и Tickmill Europe Ltd соответственно. Вы должны оценить то, действительно ли Вы понимаете, как работают CFD-контракты, и сможете ли Вы взять на себя высокий риск потери своих денег.
Фьючерсы и опционы: торговля фьючерсами и опционами с маржей несет высокую степень риска и может привести к убыткам, превышающим ваши первоначальные инвестиции. Эти продукты подходят не для всех инвесторов. Убедитесь, что вы полностью понимаете риски и принимаете соответствующие меры для управления своими рисками.