Европейская валюта и британский фунт начали активно укрепляться во вторник после выхода статистики по рынку труда Великобритании, которая показала неожиданный всплеск найма как в сфере услуг, так и в производстве. Консенсус-оценка предполагала, что в августе в Великобритании произошло сокращение рабочих мест на 198 тысяч, однако занятость повысилась на 54 тысячи. В положительную сторону также был пересмотрен предыдущий показатель. При этом рост оплаты труда за сентябрь в Великобритании составил 7.9%, превысив прогноз в 7.4%, что стало крупным сюрпризом. Стоит отметить, что повышение оплаты труда обычно является предвестником усиления потребительской инфляции, поскольку увеличивается потребительский спрос и оптимизм домохозяйств, в то время как фирмы вынуждены переносить повышение издержек в цены, что также влечет инфляцию. После выхода этих данных увеличились шансы на ястребиное решение Банка Англии в декабре. Кроме того, улучшились перспективы для ЕС, что также поддержало рост евро и фунта против доллара:

Оптимизм, тем не менее, оказался сдержанным, влияет неопределенность, связанная с предстоящим релизом ИПЦ в США за октябрь, который может уравновесить оптимистичную трудовую статистику Великобритании, если инфляция в США снова продемонстрирует признаки ускорения. Однако это имеет небольшие шансы, поскольку цены на бензин в США снизились в октябре, расходы по кредитным картам замедлились, как и продажи автомобилей. Косвенные признаки модерации инфляционного давления привели к довольно умеренным ожиданиям по общей инфляции на уровне 3.3% (после 3.7% в сентябре) и базовой инфляции на уровне 4.1% (без изменений по сравнению с сентябрем).

Месячный темп роста потребительского кредитования в США.

В качестве контраргумента к этим данным можно привести индекс ценового давления из отчета PMI в сфере услуг США за октябрь. Компонент "уплаченные цены" (Prices Paid) едва изменился по сравнению с сентябрем, указывая на то, что ценовое давление в секторе сохраняется:

Поэтому, скорее всего, отклонение актуальных значений от прогноза сегодня будет небольшим. Однако, как уже отмечалось ранее, рынок прежде всего обратит внимание на детали отчета, в частности на инфляцию в сфере услуг и поведение компонента "расхода на жилье" (Shelter Inflation). Именно от них сейчас зависит коренной тренд инфляции, на что не раз указывала ФРС.

Европейских инвесторов сегодня также подбодрил отчет ZEW по Германии и ЕС в целом. Индекс экономических настроений, рассчитанный агентством, оказался значительно выше прогноза - 9.8 пунктов против 5. Впервые с апреля он вышел в положительную зону. При этом тот же индекс, рассчитанный для ЕС в целом, также превзошел ожидания - 13.8 пунктов против прогноза 6.1.

После недавнего "заплыва" в сторону 1.0750 EURUSD снято напряжение, в течение прошлой недели корректируясь до 1.0650. Рост на этой неделе возобновился, техническая картина показывает, что покупатели всерьез нацелились на еще один ретест верхней границы канала, теперь уже вблизи 1.08:

Пара GBPUSD также довольно активно формирует восходящий канал, коррекция после взлета в начале ноября до 1.24 также, по всей видимости, завершилась вблизи 1.22. В целом, техническая динамика основных оппонентов доллара указывают на его растущую слабость – как благодаря улучшению входящих данных, так и растущей вероятности перехода ФРС к выжидательной позиции на фоне ослабления данных в США. Стоит также помнить, что сезонный фактор играет против доллара в ноябре – его месячная доходность в этом месяце в исторической перспективе чаще негативная, чем позитивная. Умеренный отчет по инфляции сегодня, то бишь отсутствие сюрпризов как в сторону повышения, так и в сторону понижения, вероятно, окажется доллар-негативным событием – продавцы, скорей всего, допустят движение к более высоким уровням EURUSD и GBPUSD.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.