Статистика по экономике Китая позитивно повлияла на спрос на риск в среду. Активность ключевого для Китая производственного сектора выросла в марте по сравнению с предыдущим месяцем. Экспортные заказы перешли в рост, что зарядило уверенностью тех, кто продолжает ставить на глобальную экспансию, т.к. данный показатель опережает некоторые другие, например объемы экспорта, рост реальных зарплат и импортную активность стран торговых партнеров. Официальный PMI вырос с 50.6 до 51.9, превысив прогноз.

Американские рынки закрылись в минусе, SPX уже две недели пытается уйти выше 3980, пока безуспешно. Есть надежды, чтобы будет пробой на анонсировании инфраструктурного плана Байдена, так как в зависимости от направления расходов, экономических план Байдена может обеспечить значительное увеличение выручки американских компаний.

Доллар также вырос в ожидании речи Байдена, однако как мы обсуждали ранее, шансы доллар на рост растут так как темпы восстановления развитых экономик становятся все более неоднородными, при этом в лидеры вырывается экономика США за счет успешной вакцинации и более быстрых темпов снятия ограничений, которые душат активность.

Сильный отчет ADP повысит шансы на позитивную трудовую статистику в пятницу и скорей всего позволит доллару ускорить рост против оппонентов, так как тема лидерства США в восстановлении руководит коррекционным ралли доллара всю эту неделю.

Данные по инфляции в Еврозоне оказались смешанными и в целом прогноз не оправдали. Широкий индекс потребительской инфляции ускорился до 1.1% в марте, однако основной вклад внес рост цен на энергоресурсы (+4.3%). Базовая инфляция, которая точнее отражает тренд потребительских расходов, замедлилась с 1.1% до 0.9%. ЕЦБ становится сложнее утверждать, что история с инфляцией развивается по плану, поэтому есть риск что он усилит риторику в отношении программы скупки активов PEPP. Евро от этого может стать только хуже.

В четверг запланировано заседание ОПЕК, однако отчет предварительного заседания комитета экспертов показал, что организация обеспокоена восстановлением спроса, так как заболеваемость растет, что приводит к ужесточению локдаунов и снижению мобильности потребителей. Прогноз роста спроса в 2021 был пересмотрен вниз с 5.9 млн. до 5.6 млн. б/д. По мнению ОПЕК, запасы нефти несмотря на относительную разгрузку все еще остаются выше среднего уровня 2015-2019. Есть риск, что ОПЕК продлит ограничения на добычу в мае, что сдерживает цены от большего падения.

Данные по запасам от API указывает на сохранение негативной динамики. Запасы выросли на 3.91 млн. баррелей на прошлой неделе в очередной раз не оправдав ожиданий. Однако запасы бензины сократились сразу на 6 млн. баррелей, что говорит о достаточно сильном спросе США и является весьма позитивным моментом отчета.

Технически нефть упала ниже ключевой трендовой линии и сейчас торгуется в узком диапазоне. Потенциальное разочарование на заседание ОПЕК может отправить цены ниже от горизонтального уровня сопротивления на отметке 62 доллара за баррель: