Движение в Суэцком канале возобновилось, доллар усилил позиции, а доходности Трежерис выросли перед презентацией Байденом грандиозного плана новых расходов. Нефть пытается подрасти в преддверии заседания ОПЕК.

В четверг станет известно, будет ли ОПЕК продлевать текущие ограничения на добычу после первого мая. На прошлом заседании ОПЕК застал врасплох, продлив ограничения, что, однако, сыграло злую шутку: рынок расценил это как сигнал о беспокойстве по поводу перспектив спроса. Цены прыгнули вверх, но быстро вернулись обратно, а беспокойство ОПЕК впоследствии оправдалось - вмешалась новая волна ковида, в Европе продлили локдауны и прогнозы спроса действительно испортились.

После того, как ОПЕК принял неожиданное решение сдержать добычу, рынок начал ожидать, что организация начнет агрессивно смягчать ограничения начиная с мая. После коррекции цен и ухудшения ситуации с ковидом, рынок стал сомневаться в таком исходе и возможно готовится к очередному продлению ограничений в мае. На этом кстати и растут цены. На мой взгляд, шансы на такой исход минимальны, так как в своем прошлом месячном отчете ОПЕК пересмотрел прогнозы роста спроса в третьем и четвертом квартале в сторону повышения, ситуация с ковидом Европе болезненна для рынка, но не настолько критична чтобы продлевать ограничения. Добыча в США восстанавливается медленно, низкие температуры в конце февраля дополнительно отбросили восстановление назад, что видно из буровой активности и динамики коммерческих запасов нефти.

Число активных буровых вышек в США более чем в два раза меньше, чем в аналогичном периоде прошло года.

Шансы доллара на укрепление растут, так как метрики мобильности потребителей, указывают на то, что США начинает заметно опережать в восстановлении ЕС и Великобританию. Вот, например уровень посещения потребителями ритейл аутлетов по сравнению с докризисным уровнем по странам. США начали заметно выделяться в начале марта:

Другие метрики мобильности, такие как посещение ресторанов и загруженность аэропортов также показывает, что США быстрее снимают ограничения. Улучшение экономических перспектив относительно других стран оправдывают и инвестиционные потоки, которые в свою очередь влияют и на валютные.

В перспективе нескольких недель есть риск, что доллар в рамках своего коррекционного ралли дотянется до 94 пунктов, максимума с ноября в 2020: